E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
BORSAGUNDEM.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ
2020 yılında korona virüs pandemisi nedeniyle can kayıpları artarken, hükümet teşviklerinin cömertliğiyle yükselen finansal piyasalar dikkat çekti. Aynı zamanda küresel ekonomi ise yıkıcı bir düşüş yaşadı. Birçok insan ekonomiler toparlanma gösterirken finansal piyasalardaki yükselişin devam etmesini bekledi. Ancak şimdi görülen sinyallere göre ekonomik toparlanma aniden gerçekleşebilir ve toparlanma gösteren ekonomiler borsalardaki yükselişin sonunu getirebilir.
2021 yılı, 2020’nin tam tersi olabilir. Piyasalar hızlanan ekonomik büyüme karşısında yatay seyredebilir. Bunun nedenini anlamak için parayı takip etmek yeterli. Geçtiğimiz yıl mart ayında kısa bir çöküşün ardından borsalar, ABD Merkez Bankası’nın (FED) ilk pandemi teşvik önlemlerini açıklamasından bir gün sonra ralliye başladı ve bu ralliyi sürdürdü. Dolaşımdaki tüm dolarların neredeyse %20’si 2020 yılında basıldı. Önde gelen merkez bankaları FED’in adımlarını izlerken, hükümetler teşvik harcamalarını yükseltti.
ABD’de harcanabilir kişisel gelirler on yıllardır ilk kez bu kadar hızlı yükseliş gösterdi ancak bu paranın büyük bir bölümü harcanmadı. ABD’liler İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana en yüksek birikimi gerçekleştirdi ve 2020 yılındaki gelirlerinin %16’sından fazla olan 1,7 trilyon dolarlık parayı biriktirmeyi tercih etti. Bankada daha fazla parası, karantinalar nedeniyle daha fazla zamanı olan birçok kişi borsalara akın etti. ABD’deki 49 milyon online borsa hesabının 13 milyonu, Goldman Sachs’tan Scott Rubner’ın hesaplarına göre 2020 yılında açıldı.
Nisan ayında teşvik ödeneklerinin dağıtılmasının ardından, orta sınıf ABD’liler borsalara yöneldi. ABD’nin bireysel yatırımcıları JC Penney ve daha yakın zamanda GameStop gibi iflas etmiş şirketlerin yükselmesine neden oldu. Güney Kore’den Hindistana’a tüm dünyada herkes çılgın bir hızla hisse alımına başladı. Bu sürecin en büyük kazananı özellikle ABD ve Çin’de yer alan büyüme hisseleri oldu. İki ülkenin borsaları, 2020’nin borsa kazançlarının büyük bir bölümünü oluşturdu.
Peki virüs ortadan kalktığında tüm bu para nereye gidecek? Uzmanlar korona virüs pandemisinin ABD ve İngiltere’de yaz aylarında ve hatta bahar aylarında kontrol altına alınabileceğini söylüyor. Zira bu iki ülkede aşılama uygulamaları hız kesmeden devam ediyor. Tüketiciler karantinadan çıktığında ise, aşırı birikimlerin sert bir düşüş göstermesi bekleniyor. En muhafazakar tahminlere göre bile, bastırılmış talebin açığa çıkması yalnızca ABD’de gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesinde yüzde iki ila üç artış yaratabilir.
Financial Times’ın haberine göre, 2021 yılında küresel gayrisafi yurtiçi hasıla büyümesi beklentisi %5’in üzerinde. Ancak Morgan Stanley Investment Management Baş Küresel Stratejisti Ruchir Sharma’nın ekibi tüm dünyada büyümenin %6’nın üzerine çıkabileceğini ve ABD’de %8’e ulaşabileceğini düşünüyor. Sharma diğer tahminlerin ekonomik toparlanmanın boyutunu hafife aldığını ve geçtiğimiz yıl yapılan birikimleri göz ardı ettiğini öne sürüyor.
Ancak ilginç bir şekilde ekonomik toparlanma borsalar için iyi sonuçlar doğurmayabilir. Birikim yapanlar yeniden tüketime yönelecek. Seyahat, yemek ve diğer hizmet sektörlerine yönelik artan talep ise pandemide zarar gören sektörlerin kapasitesini zorlayacak. İşletmelerin kapanmasının deflasyonel etkisi ise, arz darlıklarının potansiyel enflasyonel etkisine yol açabilir. Bu durum ise şimdiden nakliyat, havayolları ve yarı iletken sektöründe görülebiliyor. Petrolden soya fasulyesine, emtiaların fiyatları da son dönemde yükseliş gösteriyor.
Tahvil piyasaları daha yüksek enflasyonu fiyatlamaya başladı ve daha yüksek tahvil verimleri borsalardaki getirileri yok edebilir. Zira borsa getirileri şimdi faiz oranlarındaki dalgalanmalara karşı çok daha savunmasız. Geçtiğimiz yıl hisse değerlemeleri, faiz oranları düşerken sıra dışı bir destek aldı. Ancak şimdi fair oranlarında görülebilecek sert bir yükseliş, oldukça büyük bir şok yaratacak. Dahası, bu rallinin liderleri büyük oranda faiz oranlarındaki değişime karşı en hassas olan büyüme hisseleri oldu ve bu hisseler şimdi bir çok endeksin zirvesinde.
Daha yüksek uzun süreli faiz oranları ise ABD ve Çin’de dev teknoloji hisselerinin eşi benzeri görülmemiş boğa piyasasının sona ermesine neden olabilir. Bu durumda ise yatırımlar diğer ülkelere ve sektörlere yönelir. Geçtiğimiz yılın anahtar kelimeleri virüs, sanal, evden çalışma resesyon gibi kavramlar yüksek ihtimalle yerini aşılara, gerçek dünyaya, ofise dönüşe ve reflasyona bırakacak. Bu geçiş ise finansal piyasaları beklenenden çok daha fazla alt üst edebilir. Zira piyasaların yükselişi geçtiğimiz yılın temalarını ve düşük faiz oranlarını yansıtıyor.
Piyasalar genellikle küresel ekonomideki büyük değişimlerin etkisini hafife alıyor. 1980’lerin başında dezenflasyon faiz oranlarında sert bir düşüşe neden olmuş ve piyasalarda birçok yatırımcının beklediğinden daha ağır bir düşüş yaratmıştı. Şimdi karşı karşıya olduğumuz risk ise, enflasyonun geri dönmesi ve tahvil verimlerinin beklenenden daha sert yükselmesi ise toparlanma döneminde borsa getirilerini baskılaması. Bu etki, 2020’nin borsa rallisinin sonunu getirerek piyasaları zorda bırakabilir.
Borsa İstanbul'da haftaya pozitif başlangıç
ÖSYM: YKS başvuruları yarın sona eriyor
Kısa vadede yükselişler satış fırsatı olacak
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
Milletin malını almak için bir oyun. Yalan
Koronavirüs çıkar borsa düşecek dersiniz, koronavirüs biter yine düşecek dersiniz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (00:33)